在投資者期望從市場波動中尋求更穩健資產的當下，華夏大悅城商業REIT（基金代碼：180603）的2025年三季度報告再次驗證了其“壓艙石”般的投資價值，其憑借今年持續超預期的業績表現、穩定的現金流和對消費趨勢的精準把握，為投資者構筑一道堅實的防御壁壘與長期價值錨點。
一、核心數據速覽
從三季報關鍵數據來看，華夏大悅城商業REIT再度實現核心指標的超預期兌現。
01 運營表現方面
彰顯成都大悅城對品牌的強大吸引力、號召力和管控力；項目現金流來源分散，租戶結構健康，風險可控。
期末出租率持續穩居97%以上
期末租金收繳率提升至99.61%
平均租金單價漲至359.49元/平方米/月
前五大租戶的租金收入占比
02 財務表現方面
同樣可圈可點，各項財務指標再次超預期達成，高分派率連續超越發行時預測水平。
基金層面實現收入8,546.40萬元，環比增長3.92%
可供分配金額4,598.30萬元
按募集規模計算當期年化分派率達5.49%
二、經營打法詳解
01 招商-聚首店強業態
項目成功引入多層級首店，形成覆蓋烘焙、輕食、零售、餐飲等多維度的特色首店集群，全面激活商業氛圍，首店經濟持續發力。
餐飲業態多維煥新，味蕾體驗全面升級：
西南首店 | Okey Bakery：堅持天然酵母與現場烘焙，重塑城市手作面包新標桿
成都首店 | K22輕酸優格：以“一杯三顆草莓”出圈，打造輕盈飲品新選擇
成都首店 | 甘煸記：以川式干煸技藝，還原地道江湖風味
區域首店 | 喜滿多烤肉：豐富烤肉餐飲矩陣，提升商圈消費吸引力
零售與生活方式結合，滿足多元消費需求：
StoneDo：天然水晶集合空間，打造集收藏、美學與療愈于一體的礦物生活體驗場
影石 Insta360：以全景技術為基點，致力于自主研發和技術創新的全球知名智能影像品牌
D%Pa：墨爾本的年輕潮牌，融合潮流元素與經典款式的“歐若風”服飾品牌
02 運營-創節點搶銷售
項目以“聚人氣、轉銷售”為主線，聯動商戶共創營銷節點，做到月月有活動，有節奏地引爆市場。
7月深耕客群：以“暑期權益卡”精準鏈接學生與家庭，夯實消費基礎。
8月引爆聲量：借十周年慶投入最大資源力度，創下活動期間客流同比+68%、銷售+36%，并斬獲25家全國銷冠、82家全城銷冠。
9月鞏固戰果：延續熱度組織大悅“瘋搶節”，以差異化促銷搶占市場份額，將熱度轉化為持續銷量。
03 推廣-攜IP爆聲量
項目以十周年為主線，聯袂“香港迪士尼20周年全球首展”， 引入高人氣IP打造城市級事件，將商業空間煥新為原版迪士尼主題場景，落地人偶見面會等沉浸式互動活動。活動期間，單日客流突破15.5萬人次，創下年度客流新高。
以超級IP為核心，項目整合線上線下全渠道資源，聯動垂直媒體與政企平臺同步發聲，實現總曝光超2億次，成功打破圈層壁壘，進一步夯實城市商業標桿的引領地位。
04 會員-多策略促轉化
會員體系持續升級，三季度實現消費會員同比增長超25%，新增消費會員增幅超50%，累計會員突破133萬人。
平臺升級：上新微信、支付寶、抖音三端合一的小程序矩陣，引入“AI積分”“無感積分”等功能，提升會員體驗；
多元營銷：圍繞營銷節點，聯動大眾點評、銀行、社區等渠道，實現公域+私域的跨域引流與高質轉化；
精準觸達：依托會員標簽體系助力精準營銷，實現十周年活動期間超100萬人次的精準觸達，強化積分價值與企微私域運營，提升高客會員黏性。
05 改造-新空間樹地標
9月底創新空間“公園里 PARK MORE+”正式亮相，以極簡風格與非標理念融合綠植、寵物、社交等元素，打造半開放生態空間，迅速成為成都網紅萌寵社交地及項目新流量引擎。
空間亮相即引爆社交平臺，小紅書相關話題迅速升溫，單篇筆記互動突破5,000次，吸引眾多博主自發探店打卡，形成線上種草、線下體驗的傳播閉環。
三、價值共享共贏
自成立以來，華夏大悅城商業REIT以持續、穩定的分紅回報投資者并兌現價值承諾。截至報告期末，基金已累計實施3次分紅，累計派發現金紅利14,906.90萬元，以扎實的現金流生成能力和高效的分派機制切實回饋市場信任。
這不僅體現了底層資產強勁的運營實力，更彰顯了基金管理人主動回報投資者、共享成長成果的決心，進一步夯實其作為消費REITs頭部產品的配置價值與市場信譽。
結語
成都大悅城憑借“首店經濟”、頂流IP與數字化生態多輪驅動，持續釋放強勁的聚客能力與品牌迭代勢能。
展望未來，項目將進一步聚焦業態升級與場景煥新，通過構建首店品牌矩陣、深耕垂直客群運營、激活空間生態價值，不斷強化其在城市商業格局中的核心引力。
前行之路，未來可期！
來 源： 大悅城控股
編 輯：liuy
