01 行業與政策
財政部：前10月房產稅收入4373億元，同比增長10.6%
11月17日，財政部公布2025年1~10月財政收支情況。1~10月，全國一般公共預算收入186490億元，同比增長0.8%。其中，全國稅收收入153364億元，同比增長1.7%；非稅收入33126億元，同比下降3.1%。分中央和地方看，中央一般公共預算收入81856億元，同比下降0.8%；地方一般公共預算本級收入104634億元，同比增長2.1%。主要稅收收入項目中，房產稅4373億元，同比增長10.6%；城鎮土地使用稅2167億元，同比增長4.9%；土地增值稅3584億元，同比下降17.5%；耕地占用稅1207億元，同比增長6.2%。
央行11月18日開展4075億元7天期逆回購操作
11月18日，央行在公開市場開展4075億元7天期逆回購操作，中標利率1.40%，與上次操作持平。另外，當日有4038億元逆回購到期，按此計算，央行實現凈投放37億元，繼續維護銀行體系流動性合理充裕。
02 城市與市場
北京海淀區一綜合用地84億元掛牌 起始樓面價37366元/平
11月17日，北京海淀區上地0702街區綜合用地正式掛牌，起始總價84.22億元，競價截止時間為12月23日15時。該地塊由3幅子地塊組成，總用地面積7.71萬平方米，規劃建筑面積約22.54萬平方米，起始綜合樓面價37366元/平方米。
中國長城資產與華潤資產簽約合作 盤活北京豐臺馬家堡購物中心
11月17日，中國長城資產發布，中國長城資產北京分公司與華潤資產管理有限公司（“華潤資產”）就豐臺馬家堡項目正式簽署《合作協議》。馬家堡項目主體是位于北京豐臺區6萬余平方米購物中心，中國長城資產北京分公司通過司法抵債取得其物權。
雙方發揮各自優勢，共同改造運營資產、修復提升資產價值，共享運營和最終處置收益。此次簽約標志著馬家堡項目進入實質性運作階段，雙方將合作打造“資產抵債-改造修復-運營提升-處置退出”的全周期盤活模式。
03 投資與交易
6億美元！黑石巨虧退出養老地產
近日，全球另類資管巨頭黑石集團(Blackstone)正在清算一組價值18億美元的養老地產項目，這筆投資造成超6億美元虧損。黑石此次出售的養老地產項目涵蓋美國各地約9000套養老房間，對應近90處養老項目。黑石收購養老地產從2017年開始，當時處于超低利率時代，但資產價格處在市場高位。2020年爆發的疫情對養老地產造成巨大沖擊，入住率暴跌，導致收入和資產價值大幅縮水，有的老年社區入住率從80%跌至41%。
另有數據顯示，其持有的近40處養老地產買入價7.55億美元，出售價5.36億美元，整體折損近三成。據對公開記錄的分析，部分養老項目的出售價與買入價相比，跌幅甚至超過70%。
珠免集團擬向投捷控股轉讓格力房產100%股權 交易價格55.18億元
11月17日，珠免集團公告稱，公司擬將持有的珠海格力房產有限公司100%股權轉讓至珠海投捷控股有限公司，交易對方以現金方式支付交易對價，經交易雙方協商，確認本次交易價格為55.18億元。本次交易構成重大資產重組。在本次交易過程中，存在因公司股價異常波動或異常交易可能涉嫌內幕交易等情況而致使本次交易被暫停、被終止的風險。
本次交易前，上市公司主營業務為以免稅為核心的大消費業務及房地產業務等。通過本次交易，上市公司將加快完成全面去地產化，更加聚焦于以免稅業務為核心的大消費業務。未來，上市公司將錨定大消費戰略主航道，全力打造立足粵港澳、輻射全國、面向國際的大消費產業集團，邁入高質量發展新階段。
120億元！僑福集團尋求出售北京僑福芳草地
11月17日，市場消息，香港開發商僑福集團一筆9.4億美元的貸款應于周五到期，公司希望能展期一年。資料顯示，僑福芳草地是北京朝陽區東大橋路9號的地標性商業綜合體，由僑福集團開發，2012年開業，總建筑面積20萬平方米，集購物中心、寫字樓、酒店和藝術中心于一體。其特色是獨特的金字塔造型設計和豐富的藝術藏品，曾引入卡地亞、勞力士等奢侈品牌。
近年來因客流量下滑，2025年引入前香港置地高管團隊進行輕資產運營，并嘗試調整業態，但母公司僑福集團仍面臨貸款壓力，項目估值約120-150億元，正尋求出售。僑福集團是一家總部位于香港的綜合性地產開發商，由黃周旋于上世紀50年代創立，主營業務涵蓋高端住宅、商業綜合體、酒店及藝術地產。其標志性項目包括北京僑福芳草地、香港陽明山莊等，以融合藝術與商業的獨特設計著稱。
04 公司與項目
中國建筑前10月地產業務合約銷售額2871億元 同比降9.5%
11月14日，中國建筑公告披露，2025年1-10月公司累計新簽合同總額3.61萬億元，同比微增1.0%。其中，建筑業務新簽合同額33194億元，同比增長2.0%，房屋建筑、基礎設施、勘察設計業務分別為21991億元、11103億元、100億元；境內、境外業務分別為31502億元、1691億元。房屋建筑施工、新開工、竣工面積分別為158811萬m2、21178萬m2、15820萬m2。地產業務合約銷售額2871億元，同比降9.5%；合約銷售面積1070萬m2，同比降4.8%。
寶龍地產清盤聆訊延期至12月15日
11月14日，寶龍商業管理控股有限公司發布自愿公告，披露了關于其直接控股公司寶龍地產（維京）控股有限公司在維京法庭被提出的清盤申請的最新進展。公告指出，清盤申請的聆訊已通過雙方協定的同意令的方式進一步延期至2025年12月15日（或2026年3月4日前的下一個可供聆訊日期）進行。
首開股份1-10月簽約金額150億元
2025年1-10月，首開股份實現簽約面積102.82萬平方米，簽約金額達到150.01億元。在非住宅類資產去化方面，首開股份亦取得突破性進展。9月5日，成功競得北京市朝陽區呼家樓南里地塊，擴大土地儲備。
世茂服務9-10月新拓近百項目 業態涵蓋產業園、商寫、住宅三大領域
11月17日消息，世茂服務于近日披露2025年9-10月外拓成果，業態涵蓋產業園、商寫、住宅三大核心領域，新拓近百項目，展現強勁市場拓展勢能。本次外拓聚焦多元業態深耕：產業園服務領域簽約華潤電力（溫州）電廠、廈門德邦產業園、長城4S智選店等項目；商寫服務成功斬獲江蘇常州南禾里綜合體等項目；住宅服務新增廣州番禺嘉熙府案場、蘭儲家園等優質項目，進一步擴大核心業態市場覆蓋。
05 趨勢與觀點
仲量聯行：香港第三季商業地產總投資額同比跌10%至12億美元
11月18日，仲量聯行最新數據顯示，2025年第三季度亞太區商業地產投資額達395億美元，同比增長2%，環比大幅上升26%。截至第三季度，年初至今總投資額達1,066億美元，較2024年同期上升11%。
香港方面，2025年第三季度商業地產總投資額約為12億美元，同比下降10%，較第二季度略有回落。盡管如此，整體成交水平仍與2024年以來的季度平均相當，顯示出市場在短期波動下仍具有一定韌性。年初至今，累計成交額達37億美元，同比增長18%。
